11月份氧化铝市场行情分析
Post time：2014-12-05一、行情概述
中国氧化铝现货市场的僵持状态在11月份逐步缓解，虽然僵持状态并未全面缓和，但市场成交有逐步转向活跃的迹象。进入11月以来，氧化铝行业尽管有少数企业部分产能减产检修，但复产及新增产能投放明显大于减产，国内氧化铝供应呈明显的增加态势，这将很大程度上缩小年内氧化铝供应缺口。因而，11月份多数氧化铝企业在11月份的出货心态有所改变，坚挺报价的态度有所缓和。下游铝企在经历之前两个月的降库存举措之后，11月份刚需补库增加。在此状况下，氧化铝上下游双方各让一步，在月内形成了一定量的签单。整体来看，11月份氧化铝报价较10月份略有下降，市场成交转活的原因在于氧化铝企业价格松动的同时，下游铝企业意愿采购价也略有提高。
二、行情分析
1、供应：据百川统计目前全国氧化铝总产能为6414万吨，开工产能5155万吨，开工率80.37%。百川初步统计月全国氧化铝产量为423.7万吨。减复产方面：中铝河南分公司复产至120万吨，重庆南川先锋氧化铝运行产能提高至60万吨，。新增产能方面，山西复晟铝业80万吨氧化铝投产，预计12月份有少量产出；香江万基的氧化铝技改项目完成后140万吨产能基本满产，内蒙古蒙西鄂尔多斯氧化铝20万吨粉煤灰项目出料逐步稳定，山西华兴二线40万吨氧化铝项目已达产，山西兆丰新增80万吨项目产量也在逐渐增加中，内蒙古鑫旺再生资源二线60万吨氧化铝项目尚未给出计划启动时间。
2、需求：11月份铝价先扬后抑且总体有所回落，11月27日沪铝三月收盘价13685元/吨，较10月底的14000元/吨下跌315元/吨。截至11月27日，目前中国云顶yd222备用线路检测建成产能为3616.2万吨，运行产能3006.7万吨，开工率83.15%，总运行产能较上周上涨80.6万吨。
3、海关数据显示2014年10月中国进口氧化铝总量为27.19万吨，同比减少40.94%，环比减少21.05%。澳大利亚氧化铝FOB基准价格下降至350美元/吨，中国连云港进口氧化铝报价也下调至2770-2810元/吨，实际成交价维持2770元/吨左右。中国氧化铝现货价格松动并且逐步展开成交，对进口氧化铝市场造成压力，虽然港口氧化铝价格一再下调，但成交量仍然不佳。
三、预测
氧化铝现货市场的僵持状态预计将在12月份会被全面打破，一方面是氧化铝企业年底需要增加资金的流动性，另一方面是下游铝企业尤其是西部地区铝企业，因冬季来临后有增加备货的需要。总体来看，近期氧化铝供应仍然有少量缺口，这将支撑氧化铝价格维持稳中有升的局面。我们预计下月氧化铝价格将出现20-50元/吨的上行。